美股已经跟经济背离一段时间了。

由于“第二波疫情”担忧拖累，美股周四全线暴跌，道指狂泻1861点，收跌6.90%，纳指收跌5.27%，标普500指数收跌5.89%。

才创出历史高位的科技股们未能幸免，微软跌5.37%，Facebook跌5.20%，苹果跌4.80%，谷歌母公司Alphabet收跌4.29%，亚马逊跌3.38%，特斯拉也跌去5.09%。

航空邮轮股纷纷大跌。波音跌16.43%，美国联合航空跌16.11%，达美航空跌14.03%，美国航空跌15.51%，西南航空跌11.60%，嘉年华邮轮跌15.32%。

原油期货价格也创下六个多星期以来的最大单日跌幅。原因是美国上周原油库存激增，有证据表明新冠病毒新增确诊病例不断攀升，以及美联储对经济前景作出了黯淡的展望，从而削弱了油价从4月份触及的历史低点反弹的势头。

大跌导火索

疫情二次爆发的风险已经逼近。

美国约翰斯·霍普金斯大学发布的全球新冠肺炎数据实时统计系统，截至美国东部时间6月10日晚11点，全美新冠肺炎确诊病例已经突破200万，其中死亡病例112924例。

据外媒报道，随着美国开始放宽社交限制措施，以及最近美国大范围的游行示威，全美面临二波疫情的风险加剧。据悉，美国亚利桑那州、德克萨斯州、佛罗里达州和加州出现第二轮疫情的证据，其中德克萨斯州周三公布了2,504例新增病例，是疫情爆发以来的单日最高纪录，连续三天新冠肺炎住院人数破纪录。此外，据美联社报道，加州9个县新增冠状病毒感染病例或确诊病例住院人数激增。

美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇10日警告称，抗议活动可能会导致感染病例增加。

约翰霍普金斯大学健康安全中心的资深学者Eric Toner说：“美国部分地区正掀起一股新的疫情浪潮。它很小，到目前为止还很遥远，但是它来了。”

因为疫情的反复，决策层对经济民生与防疫之间的脆弱平衡的把控难度更大。

经济重新开放，让失业数据有所好转。美国劳工部发表了截至6月6日的初请失业金人数，154.2万，数据录得连续第十周下降。此外，截至5月30日的续请失业人数降至2092.9万，环比下降33.9万。

美国财政部长姆努钦最新表态，即便新冠肺炎感染病例再次激增，美国也不应当再度令经济停摆。“这会造成更多的损害，不仅仅是经济损害，还有因为搁置而导致的医疗问题。我们不能再次关停经济活动。”

而美联储的悲观经济预期，则成为市场恐慌的直接推手。

美联储周三发布最新一期经济前景预期，预计2020年美国经济将萎缩6.5%，在2022年之前不会加息。美联储主席鲍威尔警告称，今年第二季度，美国实际国内生产总值的下降可能是有史以来最严重的。就业市场可能需要数年时间才能从新冠病毒大流行中恢复过来，数百万美国人可能无法回到原来的工作或行业。

美联储昨天凌晨的FOMC会议基本符合预期，继续维持宽松但也没有提供更多政策支持，资产购买力度边际上难以进一步加大。而刺激的剂量不高，对正“上头”的市场来说，就是利空。

IndexIQ的首席投资官萨尔布鲁诺(Sal Bruno)表示，“尽管经济表现不佳，但考虑到股市从之前低点的狂暴反弹，出现抛售并不令人意外。(美联储)正在讨论直到2022年都将利率维持在如此之低的水平，这一事实让很多人都感到有些意外。”

JonesTrading首席市场策略师Mike O'Rourke对此非常愤怒，他撰文称，“今天的市场比3月23日的市场更幻灭，而这都是由美联储造成的……美联储政策最引人注目的方面是，几乎没有与经济有关的政策，它几乎完全与金融市场挂钩。”

美股已经把实体经济落在身后太久了

冠状病毒让美国经济陷入了数十年来最严重的低迷状态。根据国家经济研究局的数据，美国在2月正式进入“衰退”，标志着128个月的扩张期结束。

美国商务部上周四公布的数据显示，由于冠状病毒疫情大流行抑制了需求并阻碍物流， 4月美国商品和服务贸易暴跌至近10年来的最低水平。

出口比上个月下降20.5%至1513亿美元，创1992年以来最大降幅。进口下降13.7%至2007亿美元，也创下1992年以来最大降幅。进出口总额降至3520亿美元，为2010年5月以来最低。

而美国股市在3月触及低点之后，就开启了迅速而强劲的反弹。股市估值已升至2000年以来最高。在过去几周，一直警告股市超买过热的声音一直不小。第二波疫情的风险、股市估值偏高等情况其实并非最新危机，而是已经持续了相当长一段时间。而这都被市场有选择性地忽略了。

“股市从3月份的低点反弹了40%以上，并计入了我们认为过于乐观的经济前景，早就该回调了。”金融服务公司LPL Financial的股票策略师杰夫·布赫宾德(Jeff Buchbinder)如是表示。

KKM Financial的董事总经理丹·戴明(Dan Deming)表示，“这给人的感觉可能是市场超前了。鉴于之前股市上涨得如此之快，这种感觉是有道理的。现实情况是，疫情持续的时间可能会更长。”随着最近新冠病毒患者住院人数的上升，美联储对经济前景给出了严峻的展望，“市场的心理受到了重新考验”。

中金公司则表示，目前市场的关注点又开始重新转向疫情变化，后续的发展还需要密切观察，但是现在就做出整体第二波疫情爆发升级的判断可能也有一些过早。

鲍威尔的预测再次引起特朗普总统的抨击，但最危急的时刻已经过去了，美联储政策的独立性让其较市场的乐观情绪显得十分悲观。

鲍威尔称，美国经济衰退的程度和复苏的速度都高度不确定，前景将主要取决于能否成功遏制病毒传播以及各级政府在危机过后为支持经济复苏所采取的政策行动。但是，“在人们确信重新参与广泛活动的安全性之前，美国经济全面复苏不太可能发生”。

俄亥俄州哥伦布市亨廷顿私人银行的投资管理总监查德·奥维亚特(Chad Oviatt)表示：“经济实际上将会出现‘W型’复苏。市场正在应对这样一个事实，也就是，恢复期将会变得更长。”